深度解读！中金维持绿城中国“跑赢行业”评级 目标价10港元 看好基本面回归机遇

中金维持绿城中国“跑赢行业”评级 目标价10港元 看好基本面回归机遇

北京 - 2024年6月18日 - 中金公司发布研究报告称，维持绿城中国（03900）“跑赢行业”评级，2024-25年盈利预测不变。预计公司2024年、2025年分别实现归母净利润90亿元、100亿元，同比增长10%、11%。

中金表示，看好绿城中国在板块由博弈政策底向博弈基本面底过渡中的估值回归机遇。主要理由包括：

• 土储扎实。 截至2024年5月末，绿城中国拥有权益可售面积约2.3亿平方米，其中核心一二线城市占比约70%。公司土储结构优良，为未来业绩增长提供坚实基础。
• 经营提质。 近年来，绿城中国持续推进降负债、控成本、提效率三大战略，经营质量明显改善。2023年，公司权益净利润率提升至15%，现金流转正。
• 央企股东背景。 绿城中国是央企背景的优质房企，股东背景为公司发展提供强力支持。

中金预计，绿城中国2024年、2025年将分别实现合同销售额3000亿元、3200亿元，同比增长10%、7%。公司全年派息率预计为6.3%、6.0%。

此外，中金还特别指出，绿城中国在ESG领域表现优异，连续三年获评恒生港股可持续发展指数成份股。 这进一步彰显了公司在长期发展中的可持续性和社会责任感。

总体而言，中金对绿城中国的未来发展前景持乐观态度。认为公司具备良好的基本面和估值优势，值得投资者关注。

### 新闻分析

中金的这份研究报告对绿城中国给予了积极评价，主要理由是公司土储扎实、经营提质、央企股东背景等。这三个方面也构成了绿城中国在未来发展中的核心竞争力。

• 土储扎实是房企发展的基础。绿城中国拥有充足的优质土储，为公司未来业绩增长提供了坚实基础。
• 经营提质是房企发展的关键。近年来，绿城中国持续推进降负债、控成本、提效率三大战略，经营质量明显改善。这为公司未来的盈利能力奠定了良好的基础。
• 央企股东背景是房企发展的优势。绿城中国是央企背景的优质房企，股东背景为公司发展提供强力支持。这将有助于公司在获取土地、融资等方面获得更多优势。

基于以上分析，我认为中金对绿城中国“跑赢行业”的评级是合理的。 投资者可以关注绿城中国在未来一段时间的表现。

中百集团澄清与胖东来合作传闻：暂无深入合作计划

武汉，2024年6月13日 - 近日，有媒体报道称中百集团与胖东来将进行合作，胖东来会全面开放其商品目录，与中百集团共享供应链信息，在商品开发上给予技术支持。对此，中百集团方面做出回应：目前双方没有深入合作计划，供应链不会打通。

中百集团表示，公司与胖东来确实存在交流，但仅限于学习借鉴层面。胖东来董事长于东来曾应邀来到中百集团交流指导，并对中百集团转型发展提出了一些建议。中百集团派出的团队也在郑州沉浸式参与胖东来团队对永辉超市调改的现场学习。

中百集团强调，目前公司没有与胖东来进行任何实质性的合作，也没有深入合作的计划。公司将继续专注于自身业务发展，不断提升经营能力，为消费者提供更好的产品和服务。

中百集团是一家大型零售企业，在湖北、湖南、河南等地拥有多家连锁超市。近年来，中百集团业绩出现下滑，陷入亏损状态。为了扭转局面，中百集团积极寻求转型升级之路。与胖东来交流学习，是中百集团转型升级举措之一。

胖东来是一家知名民营超市企业，以其独特的经营理念和优质的服务而著称。近年来，胖东来异军突起，成为商超行业的一匹黑马。胖东来与其他商超合作，也是其发展战略的一部分。

业内人士分析，中百集团与胖东来如果能够深入合作，将有利于双方优势互补，实现互利共赢。中百集团可以借鉴胖东来的先进经验，提升经营能力；胖东来可以借助中百集团的渠道优势，扩大市场份额。

然而，中百集团目前并没有与胖东来进行深入合作的计划。这可能是由于双方在经营理念、企业文化等方面存在一些差异，需要进一步磨合。此外，中百集团也需要考虑自身的实际情况，制定适合自身发展道路的转型升级方案。

未来，中百集团与胖东来是否会展开深入合作，值得拭目以待。